現貨方面，LME鋅現貨升水1美元/噸，前一交易日升水3.75美元/噸。根據SMM訊，上海0#鋅主流成交於25870~26010元/噸，雙燕成交於25910~26070元/噸；0#鋅普通對2206合約報升水60~80元/噸，雙燕對2206合約報升水12元/噸；1#鋅主流成交於25800~25940元/噸。昨日鋅價小幅上漲，市場持貨商接貨增多，升水小幅上漲，對2206合約報至升水60~80元/噸，對均價下浮報至10~0元/噸左右。進入第二時段，持貨商普通鋅錠對2206合約報價至升水60~70元/噸左右。整體看，上海地區疫情較前期緩和，持貨商接貨補長單的需求又增加，帶動升水小幅上行，另外由於北郊倉庫提貨較爲簡便，該倉庫鋅錠升水較其他高20元/噸左右。
庫存方面，5月17日，LME鋅庫存爲86125噸，較前一日減少100噸。根據SMM訊，5月16日，國內鋅錠庫存爲26.11萬噸，較上周五減少5800噸。
觀點: 昨日滬鋅維持震蕩。宏觀方面，歐盟外長會議未能就新一輪的對俄制裁達成共識，主要分歧在對俄羅斯能源進口的問題上。中國4月社融增量9102億元，新增人民幣貸款6454億元，M2增長10.5%，央行稱4月人民幣貸款增長明顯放緩，將加大穩健貨幣政策實施力度。海外方面，目前歐洲天然氣價格易漲難跌，歐洲煉廠產量難以提升。國內供應方面，近期雖然比值有所修復，但進口礦方面尚未出現大量成交，貿易商和冶煉廠對於進口礦的採買較爲謹慎。消費方面，當前國內疫情影響仍在持續，下遊生產邊際雖有好轉，但並未進入全面恢復狀態，暫時無法給市場提供充足的信心。價格方面，考慮到近期市場情緒波動較大，建議觀望爲主。
策略：單邊：中性。套利：中性。
風險點：1、海外政局變動。2、消費不及預期。3、國內疫情情況及管控政策。
