隔夜鋅價盤面偏弱震蕩,近期海外通脹風險加劇抑制經濟增長,全球金融條件收緊,美元指數處於上行通道,美債收益率不斷攀升,美債實際利率轉回正值,疊加俄烏局勢膠着,宏觀方向偏空思路。目前鋅維持供需雙弱的格局,5月國產礦加工費延續跌勢,進口礦加工費環比大增,疊加硫酸價格高位,煉廠採用進口礦生產虧損改善,供給端存彈性預期。國內受疫情影響,開工明顯下降。華東地區的下遊企業面臨防疫管控以及交通物流阻塞,開工率大幅下降,甚至出現部分停產,鋅的基本面偏弱,但受能源問題影響成本端支撐。操作上建議短空持有。