周四滬鋅主力2206合約期價日內再度震蕩回落，夜間探底回升，收至25315元/噸，跌幅達1.71%。倫鋅震蕩偏弱，跌破3600美元/噸一線，收至3527美元/噸，跌幅達3.86%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於25700~25960元/噸，0#鋅普通對2206合約報升水60~80元/噸。鋅價反彈，市場挺價動力不足，主動下調升水出貨，成交不佳。美國4月PPI同比上漲11%，漲幅超過市場預期的10.7%，通脹壓力依然強勁，刺激市場對美聯儲激進加息的預期，隔夜美元至104.93。獲得連任的鮑威爾重申未來2次會議上各加息50個基點是合理的，並且表示，實現軟着陸是有一些途徑的；FOMC堅定地致力於將通脹率降回2%。歐洲天然氣供應危機愈演愈烈，烏克蘭切斷過境輸送俄羅斯宣布制裁，而俄羅斯“以牙還牙”，宣布制裁歐洲天然氣企業，歐洲天然氣價格大漲。昨日LME鋅庫存86375噸，減少2100噸，其中七成降幅來自新加坡倉庫。基本面看，近期內外比價有所修復，進口鋅礦窗口小幅開啓，進口原料補充或帶動精煉鋅產量增加的預期增強。需求端來看，疫情影響下，初端企業開工率仍顯疲軟，未達往年同期水平。不過隨着鋅價大幅下跌，下遊採購情緒略好轉，上海、天津等地升水堅挺。整體來看，美聯儲大幅加息壓力有增無減，美元維持高位，商品壓力不減。國內疫情有所好轉，但嚴厲的防疫政策仍令市場情緒不穩。同時，供應端支撐邏輯邊際轉弱，關注近期內外比價變化。短期宏觀主導走勢，市場情緒反復，鋅價或再度考驗25000元/噸一線支撐。
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