近期美聯儲決議落地,加息兌現,縮表也即將開啓,全球流動性都面臨收縮風險,再疊加美元顯著走強,有色承壓下行。現貨端,在鋅價接連幾日的迅速下跌後,多數企業備庫節奏放緩,呈看跌態勢,成交相對走弱。鋅礦長單加工費從2021年159美元/幹噸提升至 230美元/幹噸,顯示中長期海外鋅礦供應仍處於恢復中。需求端來看,疫情影響下,初端鋅企業開工率仍顯疲軟,未達往年同期水平。當前市場對宏觀悲觀情緒發酵,風險資產遭到拋售,滬鋅將繼續弱勢震蕩。