倫鋅直接跌到3月初水平,0-3月仍有9美元升水,庫存繼續降到9.25萬噸。經測算海外鋅煉廠減損產能大部分已經或嘗試復產,壓制倫鋅,LME高鋅價買權幾乎消失,但仍需關注低庫存、高注銷倉單背景下的倉量風險。隔夜0#鋅現貨直接調降到2.55萬元/噸,周末鋼聯、SMM社庫分別下降7000、5100噸。滬鋅2.5萬有支撐,空頭減持。