周二滬鋅主力2206合約期價日內探底回升，夜間窄幅震蕩，收至27630元/噸，漲幅達0.99%。倫鋅止跌震蕩，收至4194元/噸，漲幅達0.61%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於27310~27720元/噸，0#鋅普通對2205合約報貼水20元/噸。由於上海倉庫仍然封鎖，鋅價下跌後，下遊仍無法在上海市場交易，市場成交圍繞貿易環節，而由於轉入下月票，貿易商之間交投氣氛平平，回歸小貼水。俄羅斯天然氣工業股份公司將從4月27日起停止向波蘭供應天然氣，因波蘭當局不打算同意以盧布支付俄羅斯天然氣的要求。中央財經委員會：要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設，要引導好市場預期，講清楚政策導向和原則，穩定市場信心。國產奧密克戎疫苗獲批臨牀。昨日LME鋅庫存減475噸至101250噸。基本面看，歐盟或同意使用盧布向俄支付購氣費用，政治博弈對天然氣價格擾動風險短期降溫，疊加歐洲消費季節性回落，能源或難以繼續對鋅價形成上行驅動。近期LME注銷倉單未進一步增加，擠倉風險降溫。不過，目前亞洲地區精煉鋅出口尚未放量，短期海外供應缺口仍難扭轉。低庫存下，鋅價底部支撐仍存。國內看，供給端變化不大，需求側仍顯偏弱。盡管近期疫情運輸管控有所放緩，但黑色價格偏弱導致鍍鋅管銷售不暢，企業利潤倒掛下導致備貨意願不足，鍍鋅板塊總體開工率維持弱勢運行；氧化鋅企業則受疫情及環保督察雙重壓力，開工率表現偏弱。不過在穩增長背景下，終端基建表現延續向好態勢，疫情好轉後實物量需求有望兌現。整體來看，近期美聯儲釋放鷹派加息言論，貨幣政策加快收緊預期升溫，同時國內北京、杭州等地疫情蔓延擔憂增加，市場風險偏好降低。不過日內央行表示將加大對經濟的政策支持且國產奧密克戎疫苗獲批臨牀，市場悲觀情緒略修復。基本面上，海外能源對鋅價向上驅動也邊際減弱，但低庫存帶來的底部支撐邏輯未扭轉。短期宏觀主導鋅價走勢，疊加臨近五一長假，期價或呈現震蕩修整走勢。
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