昨日,上海市場0#鋅主流報價對滬鋅2205合約報升水0-10元/噸;廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2206合約報貼水80-60元/噸;天津市場0#鋅主流報價對滬鋅2205合約報貼水110-80元/噸。運輸管控階段性加劇了鋅精礦的供應緊張局面,加之冶煉廠原料庫存持續下降,冶煉廠生產問題頻繁出現,料4月精煉鋅產量約50.36萬噸,低於預期;消費方面,今年新增專項債發行明顯前置,基建對於消費的帶動存在想象空間,但國內疫情導致消費旺季不及預期。上周,國內精煉鋅社會庫存下降400噸,保稅庫存持平。國內疫情管控對消費的影響仍存,精煉鋅社會庫存暫未出現大幅下降,且近期宏觀風向多偏空,利多的條件不明顯,建議維持觀望。