周四滬鋅主力2206合約期價日內先揚後抑，夜間窄幅震蕩，收至28670元/噸，漲幅達0.53%。倫鋅探底回升，收至4431.5元/噸，漲幅達0.31%。現貨市場：上海0#鋅主流成交於28530~28680元/噸，0#鋅普通對2205合約報升水0~20元/噸。由於市場本月票相對緊張，帶動當月均價升水上行，然由於倉庫提貨仍未恢復，跟盤報價成交仍然清淡。美聯儲主席鮑威爾表示，將在5月份的會議上討論加息50個基點。歐洲央行高官密集發聲，最快可能7月加息。哈薩克斯坦1-3月精煉鋅產量同比下降5.4%至74,117噸。3月精煉鋅產量爲24,611噸，環比增長3.7%，同比下降10.0%。海關數據：3月我國鍍鋅板（帶）出口總量共計115.27萬噸，環比增幅38.01%，同比降幅6.89%；1-3月份我國鍍鋅板（帶）出口總量共計304.70萬噸，同比降幅8.50%。昨日LME鋅庫存減2725噸至106125噸。基本面看，LME注銷倉單未進一步增加，短期擠倉風險降溫，但低庫存背景下，後期擠倉擔憂猶存。近期歐洲天然氣及電價維穩，且伴隨着長協TC敲定，煉廠理論利潤回歸平衡，進一步減產概率降低，但在歐美俄博弈下，天然氣及電價大幅波動風險或令煉廠復產節奏難以把握。與此同時，亞洲地區精煉鋅出口尚未放量，短期仍難扭轉歐洲地區供應缺口，鋅價底部支撐仍存。國內方面，疫情再度擾動煉廠供應，疊加原料維持偏緊，限制煉廠產量增幅，下遊消費隨着國內復工復產有序推進而有所改善，終端而言，基建表現有望延續向好態勢，疫情好轉後實物量需求有望兌現。整體來看，近期市場靜待美聯儲5月加息及縮表情況落地，疊加國內降息降準不及預期，宏觀偏空拖累鋅價。同時擠倉緩解、供應擾動及需求改善，基本面多空因素交織，令短期鋅價或維持高位區間震蕩，後期繼續關注需求、鋅錠出口及歐俄間博弈情況。
操作建議：多單謹慎持有
