昨夜滬鋅低開高走，整體呈現小幅震蕩的走勢，今日日盤開盤走高後減倉下行，尾盤跌0.72%收於 28380 元/噸，減倉 6258 手；宏觀方面，今日權益市場暴跌影響了市場情緒，市場對全球經濟擔憂再起，海外野村證券下調中國經濟增速至 3.9%；房地產高頻數據顯示 4 月份三十大中城市周度成交同比大幅下跌，甚至低於 2020 年疫情期間，預計 4 月份成交數據會維持弱勢；房價方面，目前全國整體維持陰跌狀態，上周各線城市均收跌；汽車 4 月份高頻數據表現良好，乘用車零售周度數據顯示略微高於往年同期；基本面方面，最近歐洲地區電價較爲穩定，維持在 220 歐元每兆瓦時附近，俄烏衝突仍未結束，能源仍然有不確定性，近期海外能源受宏觀經濟、季節性需求淡季及拋儲的影響略有走弱；庫存方面，LME 庫存維持去化，4 月份以來減少了 3.3 萬噸，LME 被動擠倉的風險猶存，從 LME 升水來看，cash-3M 最近維持在 50~60美元/噸，較高的水平，所以綜合來看，庫存帶來的利多仍然還在持續；據安泰科統計，2022年 1-3 月樣本企業鋅及鋅合金產量爲 131.4 萬噸，同比下降 1.6%，3 月份單月產量爲 42.3 萬噸，同比下降 0.7%，環比減少 1.5 萬噸，日均產量環比減少 12.7%，預計 4 月份開工率仍將繼續提升，湘西、四川、廣西等地冶煉廠將貢獻主要增量，再比三月少一天的情況下月產量微增；據海關數據，中國 2022 年 3 月精煉鋅進口量約爲 21343 噸，1-3 月精煉鋅累積進口量爲41853 噸，累計同比下降 68.63%。
單邊：LME 鋅價目前仍然受到海外能源的成本支撐以及低庫存的擠倉擔憂，滬鋅價格整體易漲難跌，尾盤收盤收於 30 分鍾上升趨勢通道下沿 28300 元/噸附近的支撐位，基本面核心變量仍然是歐洲電力、俄烏衝突以及 LME 庫存的演變。
