鋅：周五滬鋅延續震蕩走強，漲2.36%收於21440元，滬鋅指數持倉增至50.3萬手。
宏觀市場，財政部、央行今日投放1000億元國庫現金定存，期限1個月（28天），中標利率4.02%；中國央行今日不開展逆回購操作，連續31個交易日不操作，續刷空窗期時長新高；今日無逆回購到期，實現零投放零回籠。
現貨市場，上海0#普通主流成交21760-21820元/噸，雙燕、馳宏主流成交於21820-21920元/噸。煉廠出貨正常，臨近周末，貿易商出貨意願改善，市場流通略轉寬鬆，早市市場報升水400-420元/噸左右；進入第二交易時段，市場仍以出貨爲主，國產供應偏緊，進口貨告罄，低庫存背景下持貨商調價意願不強，僅微調至升水380-400元/噸左右，鋅價高位下遊觀望情緒較濃，維持剛需採購。
行業方面，安泰科對國內46家冶煉廠（涉及產能628萬噸，本月將文山鋅銦產能納入統計）精鋅產量統計結果顯示，2018年1-11月份上述企業鋅及鋅合金總產量爲412.5萬噸，累計同比減少5%即21.5萬噸。其中，11月份單月產量爲39.6萬噸，同比下降8.4%，較10月環比增加5936噸，日均產量環比增加4.9%。從安泰科調研的數據來看，國內11月精煉鋅產量依然呈現同比減少但環比回升的格局，由於供應端增量較小，因此國內鋅錠庫存很難累積；而LME鋅去庫存的態勢在持續，鋅基本面依然強勁。
今日黑色系普遍回升，同樣對鋅價反彈起到推動作用，整體來看鋅維持多頭思路參與，多單可繼續持有。
銀河期貨有色研究員 廖凡
