海外歐洲供給擾動因素仍存，盡管歐洲採暖季臨近尾部，但天然氣價格在歐美與俄博弈下維持高位，鋅價底部支撐較穩固。國內庫存因春節及後續疫情影響，季節性累庫高於往年，滬倫比再度大幅走弱，冶煉廠對於進口礦採買意願降低。內外鋅礦加工費延續分化，原料供應延續緊張態勢，疊加疫情影響運輸，部分煉廠下調產量，3月精煉鋅產量較月初下修近萬噸至51.56萬噸，且4鋅月產量或低於預期，供給端收縮。需求上，受疫情影響，跨省運輸受阻，疊加原料、運輸成本上升，企業利潤倒掛，放假或停產的鍍鋅企業增多；氧化鋅企業則受運輸及天然氣價格高企，開工率維持低位。海外能源價格暴漲，精煉鋅成本高企，供應緊張，較強的基本面支撐下，海外鋅價高位運行。滬倫比值一路走低，利國內好鋅出口。在基本面強勢的倫鋅帶動下，預計短期滬鋅價格偏強運行。
