產量新增不及預期，偏強震蕩
【現貨】3月31日，SMM0#鋅26720元/噸，環比+110元/噸。
【行業】因近期國內鋅煉廠生產事故及檢修事件頻出，3月鋅錠產量較預計減少了1萬餘噸。此外，在疫情影響下，鋅精礦運輸受阻原料供應不足及因故停產檢修等原因，開工率下降。供應整體釋放緩慢。
【供應】2022年2月SMM中國精煉鋅產量爲45.84萬噸，環比減少5.92萬噸，同比減少2.72%。2022年1~2月精煉鋅累計產量爲97.6萬噸，同比去年同期減少3.7%。
【需求】3月25日當周，鍍鋅開工率爲60.11%，周環比-7.06個百分點；壓鑄鋅合金開工率65.75%，周環比-9.34個百分點；氧化鋅開工率53.5%，周環比-9.3個百分點。受疫情管控影響，運輸、施工受限需求減少。
【庫存】3月25日，國內七地社會庫存27.26萬噸，周環比-0.36萬噸。
【邏輯】因近期國內鋅煉廠生產事故及檢修事件頻出，3月鋅錠產量較預計減少了1萬餘噸。國務院副總理劉鶴主持國務院金融委會議研究當前形勢，市場對政府穩增長、經濟託底預期重燃。原料緩慢補庫，加工費整體低位，原料供應緊張。鋅價偏強震蕩。
