即將見頂
LME鋅庫存維持14.2萬噸;國內庫存27萬噸附近徘徊,去庫不明顯,國內現貨市場成交一般,期鋅上漲現貨貼水擴大,其中上海貼水10元/噸,廣東貼水50元/噸,天津貼水70元/噸。3月庫消比近50%,高庫消比抑制下,月間價差未能進一步擴大,二季度back仍有擴大空間,但啓動時間可能會較晚,預計在4月下旬或5月上旬,受低比價影響年度加工費談判可能高於預期,趨勢上維持即將見頂的判斷不變,套利買近拋遠持有。