維持觀望
上周五,上海市場0#鋅主流報價對滬鋅2204合約報貼水30-10元/噸;廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2205合約報貼水30-20元/噸;天津市場0#鋅主流報價對滬鋅2204合約報貼水80-60元/噸。進口和國產礦加工費分化,鋅精礦的整體供應仍偏緊,冶煉廠利潤維穩,疊加前期停產或檢修的企業陸續恢復,料精煉鋅月度產量不低於52萬噸;消費方面,今年新增專項債發行明顯前置,基建對於消費的帶動存在想象空間,但近期國內疫情多地擴散將導致消費旺季不及預期。上周,國內精煉鋅社會庫存下降3600噸。目前來看,國內精煉鋅的去庫表現提振市場情緒,但歐洲已有鋅冶煉廠計劃復產,滬鋅走出趨勢性行情的條件仍有待觀察,建議維持觀望。