即將見頂
受鎳再度漲停拉動,以及歐洲減產預期支撐鋅價走強,基本面無變化。LME鋅庫存維持14.3萬噸;國內庫存減少0.9萬噸,至27.6萬噸,累庫轉爲去庫,國內現貨市場成交一般,現貨貼水維持,其中上海貼水20元/噸,廣東貼水20元/噸,天津貼水10元/噸。受進口虧損維持高位影響,2月精煉鋅進口僅5000噸,同比下滑超80%,低進口量支撐back結構,上一次低進口引發結構性矛盾發生在2017年 ,趨勢上維持即將見頂的判斷不變,套利關注borrow,運行區間上移至25500-26500元/噸。