內外價差導致供應困擾 疫情供需雙殺
【市場分析】
昨夜滬鋅小幅高開，震蕩整理，持倉量變動不明顯。最近滬鋅整體震蕩偏強，主要在走成本支撐及內外價差導致礦石供應壓力大的邏輯；1~2月，精煉鋅進口2.05萬噸，累計同比下降76.52%。合計出口精煉鋅1.093萬噸，即2022年2月淨進口0.52萬噸；供應端由於內外比值不利於進口，進口加工費較低導致精煉處於虧損狀態，當前165美元/幹噸的，而盈虧平衡240美元，導致煉廠尋求國產礦，國產礦供應緊張，加工費仍然承壓；疫情帶來的運輸問題導致需求也同樣減少，尤其是天津、上海、佛山等地，地產和基建尚未在微觀層面展現，表現較弱。
【交易策略】
目前內外價差導致供應困擾仍然存在，需求端北方開工仍然較弱，疫情導致供需雙殺，短期以震蕩的思路操作；套利方面，進口利潤虧損4100元/噸，可適當布局外盤反套回歸做多進口利潤或者鎖定出口利潤，注意極端風險（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
