疫情導致供需雙弱，內外價差導致成本支撐，昨夜滬鋅低開低走，午後減倉上行，整體呈現震蕩的格局。當前的基本面供需兩弱實現共振，沒有比較明顯的矛盾，成本驅動爲主。供應端由於內外比值不利於進口，而且進口加工費較低導致精煉處於虧損狀態，抑制了國內產能的釋放，當前 165 美元/幹噸的加工費，相比盈虧平衡 240 美元/幹噸還差一截，但是歐洲國家開始計劃對能源進行補貼，供應端預期修復，法國 Auby 的復產，意義層面的影響大於實際的影響，歐洲採暖季即將結束，能源需求即將下滑；運輸問題導致需求也同樣減少，尤其是天津、上海、佛山等地，地產和基建尚未在微觀層面展現，表現較弱。現貨今日天津、上海地區成交清淡，下遊維持剛需採購，廣東地區表現一般，市場並沒有積極的氛圍，整體來看，需求也是較爲清淡。
在基建需求尚未有起色和地產依舊弱勢的背景下，繼續回歸弱勢基本面，短期以震蕩的思路操作；套利方面，進口利潤大幅修復，但是目前仍然虧損 3800 元/噸，前期遠月內外盤反套回歸做多進口利潤或者鎖定出口利潤可以繼續持有。
