【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在24950-25100元/噸之間，1#鋅在24900-25050元/噸之間。對比滬期鋅2204合約0#鋅貼水85至升水65元，1#鋅貼水135至升水15元，滬期鋅2205合約0#鋅貼水60至升水90元，1#鋅貼水110至升水40元。
【投資邏輯】: 海外方面，加息落地，俄烏談判進行中，擔憂情緒有所回落，天然氣價格繼續下跌，由能源價格推漲的鋅價，隨着能源價格跳水而跟跌也明顯。而海外消費的韌性支持lme庫存去庫，一定程度對鋅價有所支撐。國內方面，進入3月，隨着國內精煉鋅產量同環比大增，國內春節後消費受疫情、冬奧會、殘奧會、兩會的環保限制而持續低迷，庫存超預期累積，後期國內隨着基建的提振帶動需求恢復，消費端有望帶來相對樂觀的去庫節奏，需要重點關注3月中旬以後的鋅錠去庫幅度。
【投資策略】: 當前鋅價穩企調整，逐步回歸基本面，目前建議觀望，後續需要關注歐洲天然氣價格變化以及國內消費落地情況，待局勢穩定後布局內外反套機會。
