能源價格小幅回調但仍居高位，成本端尚有支撐。據Mysteel，上周主流港口鋅精礦庫存爲15萬噸，環比減少|1.4萬噸，近期降幅較大。2月SMM中國精煉鋅產量預估爲45.84萬噸，環比減/少5.92萬噸（11.43%），同比減少|2.72%；前2個月累計產量97.6萬噸，同比減少3.7%，預計|3月產量恢復至52.85萬噸。上周SMM七地鋅錠庫存總量爲|28.52萬噸，較前一周增加1000噸；上期所鋅庫存增加2084|噸至17.37萬噸，期貨庫存增加1.09萬噸至12.19萬噸，處於偏高位置；LME鋅庫存減少1825噸至14.07萬噸，現貨由升水轉爲貼水20左右。
據SMM調研，上周鍍鋅開工再度下行，銷售不暢，成品庫存壓力較大；氧化鋅企業開工率爲57.1%，較上周上升6.3%能源價格高位使得成本端仍有支撐，不過國內精煉鋅產出將恢復，庫存也處於往年同期高位，LME現貨轉爲貼水狀態，需求端表現並不突出，短期鋅價或將震蕩爲主。
