地緣政治推升海外天然氣價格,疊加海外鋅礦加工費回升,高電價對煉廠利潤的侵蝕,歐洲煉廠進一步減產概率走低。俄烏激戰,歐洲能源供應進而精鋅供應不確定性陡增。下遊加工企業由於環保等原因節後復工受到影響,疊加高鋅價背景,企業採買態度謹慎,上遊挺價意願不強。俄烏局勢反復也增添了宏觀面的不確定性,也引發市場對鋅供應的擔憂,擴大鋅價波動幅度,維持震蕩思路。