天然氣暴力上漲 需求遲遲未到
【市場分析】
周五夜盤滬鋅震蕩整理，日盤減倉上行，近幾日歐洲能源價格大漲，滬鋅基本不跟，但是今日天然氣漲幅較大，滬鋅空頭減倉出場觀望，導致盤面減倉上行。目前鋅的邏輯在於產業能源高成本的減產邏輯和國內宏觀需求主導，但是一方面減產實際上並不及預期，ILZSG 數據顯示，2021 年 12 月份鋅精礦產出 113.39 萬噸，全球精礦累計產出 1282.4 萬噸；12 月份精煉鋅產量118.59 萬噸，累計 1393.56 萬噸，實際上不減反增，從 9、10 月份開始大漲且聲明要減產的企業實際影響量一般；另一方面，價格已經體現較多的預期，進一步的上漲需要更大的缺口，或者下遊對當前的價格接受度較高，後期需要重點關注庫存、下遊開工的變動情況，落實終端需求；目前現貨成交持續走弱，由於能源高漲，部分下遊的開工率居然出現下行的情況，從俄、烏、歐的表現來看，爭端目前不斷升級，能源價格持續走高，推動鋅價擡升。
【交易策略】
單邊：20 日線從支撐線變成了壓力線，主要邏輯是在交易需求，價格走勢受事件性的衝擊有反復，但是需求遲遲不來，向下修復的動力會很強，從交易的角度看，高價透支了較多的預期，而且前期 20 日線的支撐目前轉化成了壓力位，目前價格偏弱，注意操作節奏（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
