滬鋅夜盤走弱。根據鋼聯統計,國內鋅錠最新社會庫存爲26.17萬噸,比上年節後同期高出約2萬噸,超預期累庫爲盤面施加了向下壓力。基本面上,鋅供應端限制仍存,但隨着供暖季走入末期,預計未來供應受限程度易鬆難緊。當前焦點及不確定性較大的地方在與國內鋅需求,需求現實弱但預期強,主要邏輯爲穩增長政策下基建加速可帶動鋅消費提升,不過節後開工伊始,鋅需求回暖尚待未來基建實物工作量的形成。
短期內,供應端難以急切好轉且需求回暖難以證僞,疊加俄烏局勢升級的影響,預計鋅價可以獲得支撐,較難大幅下跌,高位震蕩爲主,關注社庫變化。