操作建議
對衝策略:買銅空鋅可分批離場,等待再次操作機會。
單邊策略:謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩偏弱,烏克蘭危機仍在,但需求恢復緩慢,對市場有一定拖累。
現貨庫存方面,截止到 2 月 17 日全國鋅錠社會庫存爲 24.55 萬噸,環比上周四增加 2.01 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 100 美元/噸,上漲 20 美元,國產礦加工費 4150 元/噸,下調 50 元/噸。基本面方面,歐洲天然氣冬季結束之前電價易漲難跌,海外冶煉端仍難以改變虧損局面;國內礦端加工費未有回升,鋅冶煉利潤仍然處於低位,供給維持偏緊。鋅錠需求恢復緩慢,對價格有一定拖累,預計鋅錠將維持震蕩走勢,操作上建議謹慎做多。
風險提示
1、 烏克蘭局勢。