維持觀望
上周五,上海市場0#鋅主流報價對滬鋅2203合約報貼水0-10元/噸;廣東市場0#鋅主流報價對滬鋅2203合約報貼水75-90元/噸;天津市場0#鋅主流報價對滬鋅2203合約報貼水30-80元/噸。受內外比價和移倉換月成本影響,進口礦和國產礦加工費出現分化,但整體礦供應仍偏緊;春節期間,部分再生鋅企業有減產計劃,料2月精煉鋅產量約48.8萬噸。節後,上下遊存在階段性的供需錯配,料國內精煉鋅將出現短期累庫。上周國內精煉鋅社會庫存增加8.22萬噸,保稅庫存下降100噸。密切跟蹤消費恢復節奏,鋅價持續上漲動力有待觀察,建議先維持觀望。