一、策略提示
滬鋅： 近期國內鋅精礦加工費和進口鋅精礦加工費均大幅回升，國內鋅精礦供應已經得到明顯改善，並且國外鋅精礦已經運至國內，鋅精礦供應或將進一步增加；加工費的走高也大幅改善了煉廠的加工利潤，也將刺激冶煉廠產量釋放；本周鋅錠進口盈利窗口繼續關閉，後期進口量或將明顯放緩；今年前三季度國內鋅錠下遊各板塊消費明顯放緩，10月份國內交易所和三地社會鋅錠庫存均出現回升，11月國內鋅市將進入消費淡季，需求端也將難有表現，後期鋅價仍將繼續承壓下行，建議滬鋅1901合約在21250-21750元/噸區間逢高沽空，突破22100元/噸止損，目標位19250—19750元/噸。
二、隔夜市場表現
三、LME庫存狀況
四、隔夜外盤綜述
收盤倫銅上漲1.5%至6184美元；倫鋁下跌0.7%至1929美元；倫鋅上漲3.0%至2576美元；倫鉛下跌1.2%至1929美元；倫錫上漲0.4%至19390美元；倫鎳下跌0.4%至11260美元；從庫存來看，昨日倫銅庫存減少625噸至166450噸；倫鋁庫存增加675噸至1058125噸；倫鋅庫存減少5500噸至125400噸。
五、重要信息
1、安託法加斯塔批準13億美元Los Pelambres銅礦擴建項目。
智利礦商安託法加斯塔首席執行官Ivan Arriagada稱，董事會已經批準了價值13億美元的Los Pelambres銅礦擴建項目。該礦精煉銅年產量將增加6萬噸，這是該礦十年來產量首次增長。
2、下遊低價位囤貨 電解鋁庫存周比下滑3.2萬噸。
11月15日，SMM統計國內電解鋁消費地庫存（含SHFE倉單）：上海地區34.1萬噸，無錫地區62.8萬噸，杭州地區9.9萬噸，鞏義地區7.6萬噸，南海地區20.9萬噸，天津5.1萬噸，臨沂2.5萬噸，重慶2.4萬噸，消費地鋁錠庫存合計145.3萬噸，周比減少3.2萬噸，周度降幅環比上期數據收窄0.8萬噸。
3、河北16日至30日開展第二輪環保督察 重點督察各地採暖季錯峯生產落實情況。
13日河北省環保廳下發《河北省2018-2019秋冬季第二輪大氣環境執法專項行動方案》，爲堅決打贏藍天保衛戰，嚴厲打擊涉氣環境違法行爲，推進空氣質量持續改善，經研究，決定於2018年11月16日至11月30日在全省範圍內組織開展2018-2019年秋冬季第二輪大氣環境執法專項行動。
4、個舊自立礦冶：計劃開展30天停產檢修。
據SMM報道，個舊市自立礦冶有限公司定於11月16日-12月15日對部分爐子進行年底停產檢修，檢修時間30天。預計11月、12月產量會有一定幅度減少，近期因原料供應緊張，後續生產情況及產量會根據原料供應做相應調整。
