加工費低位，冬奧會影響北方開工，窄幅震蕩
【現貨】2月8日，SMM0#鋅25370元/噸，環比+40元/噸，對主力升水55元/噸，環比-20元/噸。
【供應】加工費低位，2月國產礦加工費4000元/金屬噸，環比持平，進口礦加工費100美元/幹噸，環比+20美元/幹噸，原料供應緊張，部分煉廠小幅虧損。同時2月由於進入春節假期，湖南及四川再生鋅企業計劃春節假期減產，復產時間爲2月中旬以後，據SMM調研了解，從國內鋅冶煉廠排產情況來看，預計2022年2月國內精煉鋅產量環比減少3.33萬噸至48.77萬噸，同比去年增加3.5%。
【需求】北京冬奧會期間，北方地區受環保要求嚴格，下遊開工受限，華北地區鍍鋅企業普遍於元宵後復工，普遍晚於其他行業。
【庫存】2月7日，國內七地社會庫存21.79萬噸，較節前+5.74萬噸；2月8日，LME鋅庫存153875噸，環比-450噸。
【邏輯】加工費低位，原料供應緊張。部分煉廠受環保檢查影響開工，預計2022年2月國內精煉鋅產量環比減少3.33萬噸至48.77萬噸，同比去年增加3.5%。北京冬奧會期間，北方地區受環保要求嚴格，下遊開工受限，華北地區鍍鋅企業普遍於元宵後復工，普遍晚於其他行業。預計節後鋅價以窄幅震蕩爲主。
