節日期間倫鋅橫向窄幅震蕩。滬鋅今日高開後回落收陰線。海外礦端供應趨於寬鬆,但國內精礦仍然偏緊,加上鋅冶煉副產品收益下降後,鋅利潤受壓縮,國內 1 月產量同比繼續減少態勢。歐洲天然氣繼續緊張態勢,價格高企,鋅成本支撐下,鋅價下方支撐較強。國內按慣例有累庫預期,但今年受供應端減少影響,累庫或大幅收縮。預計鋅價供應端支撐下,鋅價繼續震蕩行情。後期關注國內需求的啓動。