夜盤有色共振偏強 滬鋅高開高走
【市場分析】
昨夜滬鋅高開高走，在有色金屬中獨樹一幟，內盤受外盤帶動爲主，外盤受能源影響爲主，天然氣價格目前仍然維持在高位，原油價格的大漲刺激市場情緒暫緩。國內鋅目前供需兩弱，但是海外減產帶動lme快速去庫的節奏下外盤強勢，國內消費淡季使得價格承壓，全球化定價的小品種彈性較大，由於中國仍然是進口大國，外盤彈性大導致進口虧損，保稅區貨物難以通關流入，進口礦加工費上漲難以覆蓋虧損。目前淡季開始累庫，需要重點關注庫存情況，如果累庫正常，那麼前期供應減少的預期就會再次驗證失效，不管是高價抑制需求還是供應減產不及預期，說明鋅供需通過市場再度平衡。如果節後地產、基建發力不足，那麼另外一個邏輯就會被證僞，說明政策力度有限，目前來看，尚未看到好轉。但是如果一切如預期一樣樂觀發展，那麼價格會維持高位，但是目前的價格已經透支了需求好的預期，旺季進一步大漲需要更強的缺口來實現，所以這個時候需要關注庫存和政策能否有效落地。
【交易邏輯】
一方面內盤關注20日線的支撐，高位風險較大，宏觀經濟需求目前來看表現一般，預計兩會結束之前北方需求持續受到抑制，單邊不建議追高抄底，套利方面，建議輕倉布局遠月內外盤反套，逐步做多進口利潤(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
