目前歐洲天然氣庫存僅爲過去五年平均水平的一半,地緣政治衝突也影響俄羅斯天然氣的供應,預計短期能源危機仍難以得到緩解,多頭邏輯仍存。此外,中國12月鋅錠進口量、產量大幅不及預期,也爲鋅市基本面帶來支撐。需求方面,海外需求尚可,LME庫存去庫較快。國內已步入季節性消費淡季,現實需求即將跌入全年低點。鋅價高位震蕩爲主,謹慎追高。