基本面:歐洲能源問題嚴峻,天然氣價格持續走高。歐洲冶鋅工廠減產或直接停產檢修,全球鋅供應端受到壓縮。供給方面,隨着北方逐漸降溫,北方地區礦山即將進入停產季,國內冶煉廠目前價利潤尚可,開工積極性未受到明顯影響,限電制約了部分煉廠開工。海外礦供應整體擾動有限,目前按照海外礦TC進行冶煉,煉廠收益不高,所以,海外礦TC難以走低。需求方面,下遊消費表現一般。市場現貨流通量未增,下遊訂單較弱,貿易商長單交投爲主。截止1月17日,LME鋅庫存爲181450噸,日減2225噸。
持倉:滬鋅2203合約前20名多頭持倉86190手,增加587手,空頭持倉76799手,減少788手。
策略建議:海外減產支撐外盤價格,短期或有望震蕩偏強,節日臨近,輕倉過節。
風險因素:需求遠不及預期。