【市場分析】
昨夜滬鋅大幅震蕩，資金短線博弈激烈，目前雖然是國內宏觀政策發布期，利好因素較多，海內外冶煉環節抑制供應，但是價格提前透支較多的預期：
基本面來看，供給端：1、礦石仍然處於投產的大周期，短期內外比值不合適及國內供應淡季導致偏緊；2、全球精煉端受制於歐洲地區的高能源價格，目前歐洲天然氣價格仍然有反復，電力價格高位，所以對供應端的擔憂仍然有反復；低庫存的情況下價格仍然難跌；3、國內1-2月份，湘西、四川地區冶煉廠將在春節前開啓季節性的常規檢修，陝西、廣西等地區也有檢修技改的計劃，預計淡季累庫水平較低，開春庫存預計快速去化，上半年維持緊張的狀態。
需求端：1、季節性淡季並沒有什麼殺傷力，淡季主導行情的是預期；2、政策暖，一季度的政策端的偏暖市場較爲樂觀，包括專項債提前釋放，大基建提前開工等。一季度專項債提前釋放及去年的延續使得形成實物工作量，從需求端的落實上提供了信心。
矛盾：供需錯配，供應端淡季無法實現累庫，上半年伴隨需求旺盛而供應不足；下半年預計供應修復，需求逐步回落（地產、基建前置）供需轉向寬鬆，全球金融風險伴隨美聯儲加息會越來越嚴重，所以上半年價格易漲難跌，下半年價格預計逐步回落。
【交易策略】
目前邏輯在於產業減產邏輯和國內宏觀主導，但是也需要防範全球金融的潛在的危機和全球的需求的下滑，以及政策能否有效落實，從實際來看，需求端的利多因素尚無法證實，地產數據仍然較差，基建的資金來源問題仍然較大，目前邏輯變量仍然是歐洲能源和國內宏觀需求政策能否有效落地的影響，目前價格仍處於震蕩上行的通道，但是積累的風險也越來越大，關注20日線的支撐作用(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
