周四滬鋅主力2203合約日內震蕩偏強,夜間延續高位運行,收至25310元/噸,漲幅達0.72%。倫鋅突破震蕩上沿,收至3672美元/噸,漲幅達2.53 %。現貨市場:上海0#鋅主流成交於25020~25210元/噸,0#鋅普通對2202合約報至升水30~60元/噸。下遊買貨意願亦不強,而鋅價延續上漲,市場成交疲弱,持貨商相繼下調升水出貨。美國至1月15日當周初請失業金人數遠超市場預期,但10年期通脹保值債券標售結果顯示海外需求疲軟,美元先跌後漲,然金屬近全線收漲。國內LPR“降息”如期而至,1月1年期LPR下調10個基點;5年期以上品種下調5個基點,市場情緒大好。昨日LME庫存減少3150噸至172375噸。
基本面看,國內受煉廠檢修及放假的影響,1、2月精煉鋅供應壓力有限。不過近入1月中旬下遊初端逐步放假,加之天津疫情嚴重,或加快當地企業放假節奏,需求延續邊際下滑。不過,社會庫存遲遲不見有效累庫,顯示下遊剛需韌性較強,市場下修季節性累庫程度預期。同時,國內專項債加速下發,對於年初終端需求我們維持樂觀觀點。而當前歐洲能源問題對鋅價支撐邏輯仍存,但已基本反映在盤面上,若無進一步減產,鋅價上衝動能將趨緩。
整體來看,近日受國內降息及鎳強勢帶動,疊加海外加速去庫,內外鋅價走強,不過國內下遊陸續停產,現貨市場清淡,滬鋅跟漲動力趨緩,比價小幅下修。短期或延續高位偏強運行,不追漲。
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