夜盤滬鋅再度增倉大漲，資金持續涌入，日盤鋅價持續上行，主要邏輯在於對於明年上半年供需錯配，貨物短缺的一個預期，搭配整個工業品大環境樂觀的情緒，多頭氛圍較爲濃鬱。目前市場的邏輯在於：供需錯配，供應端淡季無法實現累庫，上半年伴隨需求大概率旺盛而供應不足，所以上半年價格易漲難跌。
供給端：精煉端受制於歐洲地區的高能源價格，目前歐洲天然氣價格仍然有反復，電力價格高位，所以對供應端的擔憂仍然有反復，減產造成的絕對值產量的減少有實質性影響，低庫存的情況下價格仍然難跌。預計淡季累庫較低，開春庫存預計快速去化，上半年維持緊張的狀態。
需求端：需求端只是季節性走弱的話並沒有殺傷力，主要在於對開春之後的預期需求進行博弈，一季度的政策端的偏暖，市場較爲樂觀，包括專項債提前釋放，地產項目並購帶來的回暖情緒，大基建的預期樂觀。央行發布會要求更加激進，主動釋放流動性，進行貨幣寬鬆，給市場積極的信心，此外發改委新聞發布會提及一季度重大項目要提前發力，一季度形成實物工作量，從需求端的落實上提供了信心。
交易策略：目前邏輯變量仍然是歐洲能源和國內宏觀需求政策的影響，目前仍處於震蕩上行的通道，關注 20 日線的支撐作用(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
