環保影響下遊開工，逢高空
【現貨】1月17日，SMM0#鋅24650元/噸，環比-330元/噸，對主力升水170元/噸，環比持平。
【供應】2021年12月SMM中國精煉鋅產量51.33萬噸，環比減少0.62萬噸或環比減少1.2%，同比減少7.26%，2021年1至12月全年產量爲608.6萬噸，累計同比減少0.29%。其中12月國內精煉鋅冶煉廠樣本合金產量爲7.84萬噸，環比增加0.12萬噸。
【需求】隨着冬奧會臨近，下遊消費開始逐步受環保影響開工。1月14日當周，鍍鋅開工率爲60.33%，周環比-1.08個百分點；壓鑄鋅合金開工率50.74%，周環比-14.13個百分點；氧化鋅開工率51.9%，周環比-6.5個百分點。
【庫存】1月17日，國內七地社會庫存12.62萬噸，較上周五+0.31萬噸；1月17日，LME鋅庫存181450噸，環比-2225噸。
【邏輯】加工費低位，原料供應緊張。部分煉廠受環保檢查影響開工，12月中國精煉鋅產量51.33萬噸，環比減少0.62萬噸。隨着冬奧會臨近，下遊消費開始逐步受環保影響開工，逢高空。
