鋁市場變動：截至1月7日當周，倫鋅上升0.06%至3,538.5.00美元/噸，滬鋅主力較此前一周增加1.55%至24,500元/噸。LME鋅現貨升貼水(0-3)由56.00美元/噸下降至27.55美元/噸。
鋅礦市場：據百川，當周進口礦加工費運行於70-90美元/幹噸。國產鋅精礦加工費區域性下調，整體運行區間在3900-4300元/噸之間，其中內蒙古地區TC平均運行在3900-4100 元，均價4000元；陝西地區TC平均運行在3900-4200元，均價4050元；四川地區運行於3900-4000元，均價3950元；廣西地區運行於4000-4300元，均價4200元；雲南地區運行於4000-4100元，均價4050元；湖南地區價格運行於4200-4300元，均價4250元。
下遊消費：據當周Mysteel調研數據顯示，在130家鍍鋅生產企業中，58條產線停產檢修，整體開工率爲78.2%；產能利用率爲67.66%，較上周上升1.15%；周產量爲81.39萬噸，較上周增加1.38萬噸；鋼廠庫存量爲51.93萬噸，較上周減少0.15萬噸。在47家彩塗生產企業中，18條產線停產檢修，整體開工率爲83.78%；產能利用率爲63.88%，較上周下降0.87%；周產量爲17.67噸，較上周減少0.24萬噸；鋼廠庫存量爲14.42萬噸，較上周減少0.25萬噸。
鋅錠庫存變動：根據SMM，截至1月7日當周，國內鋅錠庫存12.55萬噸，較此前一周周上升0.54萬噸。LME鋅庫存較上周減少0.57萬噸至19.39萬噸。保稅區1.5萬噸，較上周持平。
據Mysteel監測國內主要市場塗鍍板卷倉庫庫存：鍍鋅114.15萬噸周環比降0.96萬噸；彩塗25.99萬噸周環比降0.3萬噸。塗鍍總庫存140.14萬噸周環比降1.26萬噸。
綜合觀點：近期鋅價震蕩爲主。最近海外天然氣價格波動增加了鋅廠減產的預期，倫鋅表現明顯強於國內。而國內鋅現在仍然處於供需雙弱局面，北方環保政策壓制鋅冶煉廠開工，陝西、廣西地區也是延續限產狀態。但北方部分下遊鍍鋅、氧化鋅企業也受到影響，預計年前下遊市場成交較差。庫存方面，國內七地庫存較上周略有累庫。價格方面，鋅市行情整體呈現外強內弱局面，短期更多是隨着倫鋅被動上漲，建議以觀望爲主，需警惕海外減產對價格的刺激。
策略：單邊：中性。
風險點：1. 流動性收緊快於預期 2. 消費不及預期 3.國內外疫情情況
2022年第02周華泰期貨鋅周報
