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操作建議
對衝策略:買銅空鋅可分批離場,等待再次操作機會。
單邊策略:謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩,歐洲煉廠問題對市場仍有影響,但本周社會庫存出現增加,消費有可能放緩。
現貨庫存方面,截止到 1 月 6 日全國鋅錠社會庫存爲 11.04 萬噸,環比上周四增加 0.1 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸,持平,國產礦加工費 4100 元/噸,下跌 100 元/噸。基本面上來看,國內西北、西南兩地個別冶煉廠增產還不能正常化,冶煉產出繼續受到擾動,消費邊際下滑顯著;對於鋅價而言,歐洲能源問題出現反復,令鋅價相對堅挺,預計短期滬鋅震蕩,操作上建議謹慎做多。
風險提示
1、 歐洲電價回落。
本周關注
1、中國貨幣數據。