買近拋遠
上周LME庫存降至19.4萬噸,cash/3m升水維持28美元/噸;國內社庫增加0.1萬噸,至11.0萬噸,現貨市場貿易商積極出貨,下遊按需採購,整體成交一般,上海現貨對1月合約小幅升水100元/噸,廣東對2月貼水80-100元/噸,天津貼水70-100元/噸。市場關注春節累庫預期,預計一季度國內的累庫規模7-15萬噸,滬鋅前端結構持續承壓,然保稅區庫存和進口到港量持續6個月維持偏低水平,拋儲壓力轉弱,若二季度轉入去庫,結構存走強預期,關注買近拋遠,周內運行區間23800-25000元/噸。