2022年1月中財期貨鋅月報：滬鋅偏震蕩

2022年01月08日 09:04:58 中財期貨

觀點邏輯

國外祕魯大型 Cerro Lindo 鋅礦已暫停運營，Las Bambas 礦山也即將停產。國內北方部分礦山年設備檢修停產，鋅礦產量或有所下滑。

歐洲煉廠仍受電價高企影響。國內陝西、廣西地區延續限產狀態，12 月下旬限產程度有所緩解，廣東某冶煉企業預計檢修 40 天左右。預計 1 月間冶煉維持較緊狀態。

下遊方面，終端消費房地產新開工繼續負增長，汽車產量環比增長，結束下滑趨勢，持續性扔需觀察，出口繼續增長。

綜上，鋅礦仍結構性短缺，鋅錠產量受幹擾，消費需注意春節影響，11 月拋儲暫停，預計 1 月滬鋅偏震蕩運行。

主要矛盾點

利多：鋅礦仍結構性短缺，鋅錠產量受限

利空：政策調控，拋儲，美聯儲縮表。

操作建議

預計 1 月震蕩爲主，滬鋅指數大概率在 23000—25000 運行。

風險提示

1、鋅錠產量擾動不及預期。

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2022年1月中財期貨鋅月報

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