行情邏輯：歐洲能源問題或告一段落 需求弱勢抑制向上高度供給端：上周歐洲能源危機再度引發海外減產風波，但是由於國內需求孱弱，國內弱勢跟漲，內外價差再度擴大，目前英國天然氣期貨價格回落至上一輪平臺整理，絕對價格仍然偏高，但是歐洲能源高價觸發全球跨區域套利，能源貨流的轉向緩解，鋅冶煉廠的復產相比鋁要快一些，所以當能源問題邊際緩解的時候，生產也趨於緩解。
需求端：需求端表現不溫不冷，下遊逢低採購，剛需採買爲主，跌的多了就買，漲起來了就觀望；近期鋅價上漲後市場接貨意願並不高，鋅錠社庫去庫節奏放緩，各地區現貨升水回落，華北地區環保形勢在冬奧會結束之前都會不定期的擾動，對消費形成抑制。
供需雙弱的大背景下，供應段的擾動需要配合對未來供需缺口的判斷產生不同級別的影響，如果對2022年認爲短缺，那麼供應段擾動可以提前炒作，但是目前對2022年的供需市場認爲並不會短缺，所以這一輪的炒作高度酒有限，畢竟高位接盤是需要真實貨物需求的。
預測：外強內弱，價格區間震蕩（22500,24500）；
風險點：冶煉端進一步減產；
2021年第52周銀河期貨鋅周報
