操作建議
對衝策略:買銅空鋅可分批離場,等待再次操作機會。
單邊策略:謹慎做多。
邏輯與驅動
本周滬鋅震蕩偏強,周初受歐洲多國加強疫情管控影響,市場出現下跌,隨後市場開始炒作歐洲能源危機下的減產風險,滬鋅走強,但周末歐洲天然氣價格腰斬,注意對市場的短期影響。
現貨庫存方面,截止到 12 月 23 日全國鋅錠社會庫存爲 11.01萬噸,環比上周四下降 0.47 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸,持平,國產礦加工費 4150 元/噸,持平。基本面上來看,國內由於湖南花垣地區檢修以及陝西地區減產,12 月產量或不及預期,歐洲電價高企的問題仍然嚴峻,影響冶煉廠開工,還是一個最大的風險點。目前需求保持穩定。預計滬鋅震蕩偏強,操作上建議做多。
風險提示
1、 歐洲電價回落。
本周關注
1、中國官方 PMI。