現貨方面，LME鋅現貨升水31.00美元/噸，前一交易日升水19.50美元/噸。根據SMM訊，上海0#鋅主流成交於23650~23760元/噸，雙燕成交於23690~23780元/噸；0#鋅普通對2201合約報升水20~40元/噸，雙燕對2201合約報升水40~80元/噸；1#鋅主流成交於23540~23670/噸。昨日鋅價上漲，早間持貨商普通鋅錠對均價報至貼水5~0元/噸，對2201合約報至升水20~40元/噸，年末部分持貨商清庫存，疊加下遊接貨情緒不好，持貨商逐漸下調升水，對均價報至貼水10元/噸。進入第二時段，升水維持，持貨商普通鋅錠對2201合約報至20~40元/噸。整體看，昨日鋅價上漲，下遊接貨情緒差，疊加年末市場以清貨爲主，接貨情況較差，市場貼水成交較多，另一方面部分持貨商提前關賬，清庫甩貨。整體成交情況較差。
庫存方面，12月22日，LME庫存爲203900噸，較前一日減少325噸。根據SMM訊，12月20日，國內七地鋅錠庫存爲12.42萬噸，較前一周減少0.23萬噸。
觀點:昨日滬鋅震蕩走強。海外方面，據EEX SPOT顯示的最新拍賣數據，歐洲多國電價逼近歷史新高，主要受到法國核電廠反應堆停堆、 “北溪2號” （Nord Stream 2）遲遲未能獲批通過、寒潮來襲等因素影響。隨着電力供應緊張局勢繼續惡化，歐洲鋅冶煉廠存在再度減停產的可能。且奧密克戎變異病毒肆虐，歐洲多國收緊防疫措施，疫情的惡化增加了海外冶煉廠停工的可能性，運輸外貿也會因此受到影響。國內方面，內蒙古疫情導致當地兩大口岸地區暫停進口鋅精礦，北方煉廠鋅精礦供應短缺問題仍未能解決。受環保督察影響，陝西、廣西地區延續限產狀態。消費端，市場下遊接貨慘淡，成交較差。庫存方面，較上周五社會庫存持平。價格方面，國內延續供需雙弱的格局，需要重點關注歐洲地區生產企業受當地電價的影響情況，若海外能源危機延續，對鋅價將有所支撐，短期內單邊上建議謹慎看多。
策略：單邊：謹慎看多。套利：內外正套。
風險點：1、變種疫情的影響。2、消費不及預期。3、國內能耗雙控政策。
