隔夜倫鋅繼續弱勢回落收小陰線。滬鋅窄幅震蕩收十字星。短期國內精礦偏緊和副產品硫酸價格有一定的回落,冶煉利潤進一步被壓縮,產量增加幅度有限,11 月精煉鋅產量同比依然減少。下遊終端按需採購,鍍鋅企業仍以消耗成品庫存爲主;鋅合金企業開工小幅略有回落,企業成品庫存增加。國內供應有限下,鋅價下方支撐較強,或區間震蕩走勢。中期關注海外能源減產風險及國內季節性累庫。