與上周相似，鋅的基本面未發生明顯變化。鋅精礦產量恢復不及預期，一些地區的加工費有所下降。冶煉廠方面受到限產的影響有所緩解。而下遊的鍍鋅開工率和產能利用率迅速回升，已經回到正常區間。終端受到房地產悲觀預期的緩和以及庫存的持續去化。短期內會有反彈的預期，但是從中汽協汽車產量數據來看，環比增長20.4%，但是同比增長是-17.9%。汽車的產量依然是不足的，而且這個環比增幅還要考慮到汽車產量本身就是越網12月走，產銷量越大的，那這個環比增長的說服力也要打個折扣。
而新開面積持續減少對於房地產的的未來需求並不樂觀。冶煉端在未明確減產時限的情況下其實減產力度影響未必有想象的那麼大。四季度北方降溫對於以及之後需要關注的北方對於排放的控制力度來看，供應端可能會持續受限，下遊鍍鋅也可能會受其影響綜合來看的話，綜合來看的話，房地產短期回暖，市場情緒回暖的情況下，鋅自身供應持續受限而需求回暖但持續性存疑，疊加庫存持續去化，短期預計震蕩略微偏強。
操作建議：觀望
投資評級：震蕩
風險因素：海外貨幣收縮；國內需求大減
2021年第49周信達期貨鋅周報
