2021年12月信達期貨鋅月報：供需兩弱格局延續

2021年11月30日 09:08:45 信達期貨

宏觀：南非宣布發現新變異病毒 Omicron，初步數據顯示其傳染性顯著高於 Delta 變異病毒，並可能具有更強的免疫逃逸特性，引發全球擔憂。

短期市場風險偏好將會受到抑制。

供應：全球礦端產出維持中下水平；國內精煉鋅產量有所下滑，歐洲方面又因嘉能可提出減產而收到影響，不能排除歐洲方面繼續擴大減產的預期。

需求：而下遊的鍍鋅開工率和產能利用率迅速回升，已經回到正常區間，但是冬季需注意環保方面對於鍍鋅產量的影響。汽車產銷方面依然受到芯片短缺影響，需求偏弱。

庫存：從庫存上來看，11 月份國內交易所庫存轉爲去庫，但在月末庫存再度累增，速度較快，再次已經來到較高的歷史同期位置。社會庫存也出現了明顯的去庫現象，與歷史同期相比，位置回到偏低位置。

觀點：綜合來看，鋅基本面中性略偏強。

操作建議：觀望

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2021年11月信達期貨鋅月報

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