摘要：
利多：
1、美國經濟數據向好的背景下，財政刺激也迎來進展，經濟復蘇預期有所增強，而拜登接連喊話控制油價，通脹預期的下行對需求也形成提振效應，給大宗商品帶來支撐。
2、供應端雙燕由於環保問題開始減產，湖南三立將於 12月檢修。而消費端受鋼價企穩影響，鍍鋅板塊有所好轉，基本面略有改善。
利空：
1、廣西譽升、西南能礦以及呼倫貝爾馳宏於 11 月正式復產，供給有所恢復。下遊鍍鋅企業開工率小幅提高主要在於企業的補庫需求，終端消費在步入傳統淡季的背景下難有改善。
在補庫需求過後，企業開工率或面臨再次回落可能。
小結：
美經濟數據向好，疊加拜登意圖打壓油價，通脹預期有所回落，需求恢復預期升溫。國內基本面看供應端減投產並存，12 月供應維持偏緊狀態。加工企業開工率略有改善，但終端步入淡季，需求難有明顯回升。短期鋅價維持區間震蕩。
操作策略：
滬鋅寬幅震蕩，滬鉛震蕩偏弱。滬鋅 2112 合約周運行區間22500-23500 元/噸附近，建議高拋低吸爲主。滬鉛 2112 合約周運行區間 14400-14800 元/噸附近，建議前空暫持。
2021年第47周中信建投期貨鋅周報
