【昨日復盤】
期貨：隔夜LME鋅震蕩調整，收盤漲0.02%，收於3275.5美元/噸。隔夜滬鋅震蕩整理，主力合約2112跌0.28%，停盤前收於23315元/噸，滬鋅指數持倉減少2452手至17.2萬手。11-12價差較昨日收盤小幅波動，尾盤收於80。12-01價差較昨日收盤小幅擴大，尾盤收於30。
現貨：昨日0#鋅主流成交於23230-23330元/噸，0#鋅普遍對2112報升水40元/噸到升水60元/噸，1#鋅主流成交於23160-23260元/噸。
【重要資訊】
1.爲嚴格落實能源消費總量和強度雙控目標任務，堅決遏制高耗能、高排放項目盲目發展，促進江西省經濟社會發展綠色轉型，江西省出臺《江西省人民政府辦公廳關於嚴格高耗能高排放項目準入管理的實施意見》。“兩高”項目涉及行業多、覆蓋面大，暫定石化、化工、煤化工、鋼鐵、焦化、建材、有色、煤電8個行業年綜合能源消費量5000噸標煤（等價值）及以上的項目。
【交易策略】
單邊：供應方面，隨着國內煤價的逐漸企穩，高能耗行業的成本塌陷預期已經有所鬆動。但受能耗管控的潛在因素影響，限電結束後的供應修復在短期內或難顯現。需求方面，在鋅價高位回落後，高鋅價對下遊消費的抑制作用已有轉弱跡象。並且隨着國內限電政策的逐漸解除，部分地區的消費彈性恢復速度有所加快。同時地產調整放鬆預期的不斷升溫疊加10月金融數據的環比改善均使得近日市場情緒出現好轉。在需求回暖預期增強以及庫存下降的現實支撐下，短期鋅價的小幅反彈走勢或得以延續。
套利：在限電政策陸續解除的情況下，下遊需求有望邊際修復。但受秋冬採暖季環保監管升級影響，北方加工企業的開工水平或難以大幅恢復。月差結構的修復空間或存在理論上限，觀望爲宜。
期權：滬鋅12賣出ZN2112-P-22000期權合約(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
