國內煤炭價格受到管控,帶動黑色及有色商品下挫,鋅價也出現疲軟走勢。基本面來看,近期國內冶煉限電情況得以緩解,但內蒙部分礦山受限電影響。下遊方面,因原料價起伏較大、限電及採暖季環保預期限制鍍鋅企業開工,而採購成本較高及終端剛性需求韌性不足,拖累氧化鋅企業開工。短期內由於動力煤政策消息頻出,價格仍有下探可能,或繼續對鋅價造成較強擾動。