【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在24400-24550元/噸之間，1#鋅在24350-24500元/噸之間。對比滬期鋅2111合約0#鋅貼水25至升水125元，1#鋅貼水75至升水75元，滬期鋅2112合約0#鋅貼水70至升水80元，1#鋅貼水120至升水30元。
【投資邏輯】:國家發展改革委依法對煤炭價格實施幹預措施。以煤炭爲首的商品集體下挫，鋅價出現大幅回調。基本面看，俄羅斯限制對歐洲天然氣供應升級，歐洲能源危機加劇，國內多地限電持續，供給端影響依舊延續。消費端，當前國內下遊受到限電影響更加分散，且影響力度不一。鋅錠社會庫存低位一定程度對價格形成支撐。
【投資策略】:短期鋅供需兩端均存在矛盾，但供應端仍處於主導地位，預計受政策影響鋅價回調是階段性的。中長期來看冬季採暖期能耗雙控形式依舊嚴峻，如果海外能源危機引致歐洲煉廠持續減產，滬鋅價格在全球供給擾動下或仍將回歸強勢， 後期也仍需關注庫存變化和消費情況，另外需關注宏觀消息面對金屬的整體擾動影響。
