【市場信息】：現貨鋅市場報價0#鋅在27100-27250元/噸之間，1#鋅在27050-27200元/噸之間。對比滬期鋅2111合約0#鋅貼水70至升水80元，1#鋅貼水120至升水30元，滬期鋅2112合約0#鋅貼水90至升水60元，1#鋅貼水140至升水10元。
【投資邏輯】:昨日國家發展改革委組織重點煤炭企業、中國煤炭工業協會、中國電力企業聯合會召開今冬明春能源保供工作機制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實施幹預措施。隔夜以煤炭爲首的商品集體下挫，鋅價出現大幅回調。基本面看，俄羅斯限制對歐洲天然氣供應升級，歐洲能源危機加劇，國內多地限電持續，供給端影響依舊延續。消費端，當前國內下遊受到限電影響更加分散，且影響力度不一。鋅錠社會庫存低位一定程度對價格形成支撐。
【投資策略】:仍需關注限電政策對鋅錠產量的影響，短期鋅供需兩端均存在矛盾，但供應端仍處於主導地位，預計受政策影響鋅價回調是階段性的。後期也仍需關注庫存變化情況，另外需關注宏觀消息面對金屬的整體擾動影響。
