外強內弱，警惕高位風險
周一滬鋅強勢走高，達成三交易日兩漲停成就。滬鋅走強的動力主要來自海外鋅冶煉廠的減產消息。歐洲能源危機下，電價漲幅空前，鋅冶煉巨頭Nyrstar不堪重負宣布減產50%，共涉及三家冶煉廠，減產規模或達35萬噸，佔全球鋅供應量約2.5%。嘉能可上周五也傳出將調整其三家冶煉廠產量以應對高電價風險。從LME數據來看，鋅錠庫存持續下降，目前爲18.69萬噸，現貨與3月期貨的基差已達超過50美元/噸，反映海外鋅錠現貨目前非常緊缺。而且除歐洲因能源短缺存或有更多鋅廠減產外，印度方面因爲煤炭吃緊，未來也不排除減產可能，建議持續關注這兩個地區和國家的鋅廠開工情況。
綜合來看，目前國內鋅錠雖受到限電問題擾動，但整體基本面弱於海外，因此不建議追漲，前多單視風險偏好繼續持有或在適當位置止盈離場。套利方面，多倫鋅空滬鋅的勝率更大。
